本周上证综指下跌2.16%，创业板指下跌2.74%，沪深300指数下跌1.98%。中证1000 指数下跌2.19%。机械设备行业指数下跌2.83%，跑输上证综指0.67pct，跑输创业板指0.09pct，跑输沪深300 指数0.85pct，跑输中证1000 指数0.64pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨9.75%。

　　本周申万机械行业指数下跌2.83%，位列行业指数周涨跌幅后1/3，二级行业指数均下跌，部分原因在于市场整体表现也较为疲弱。但中期业绩良好的个股，表现相对较佳，如我们重点覆盖的个股冰轮环境、微导纳米、京山轻机等，业绩预告公告后表现较好。本周五汉钟精机亦发布超预期的半年度业绩快报，对近期表现将形成支撑。

　　本周我们外发了冰山冷热公司深度报告、京山轻机公司点评报告与MEMS 传感器行业深度报告。

　　冰山冷热深度报告：公司重组完成，与松下系制冷公司强强联合；冷链物流行业景气度上行，工商业制冷设备市场规模稳中有升；公司高度重视自主研发，积极发展新产品新事业。我们预计公司2023-2025 年分别实现营收47.5/58.3/69.3亿元；预计实现归母净利润1.10/2.41/3.49 亿元，总股本对应的EPS 为0.13/0.29/0.41 元，以当前股价对应的PE 为43/20/14倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

　　京山轻机点评报告：2023 年7 月15 日，京山轻机发布2023 年半年度业绩预告：2023 年上半年预计实现归母净利润2.25~2.65 亿元，同比增长52.12%~79.17%，扣非归母净利润2.25~2.65 亿元，同比增长55.47%~83.10%，业绩增长超出预期。我们预测2023-2025 年营业收入分别为65.00/77.92/86.20亿元，归母净利润分别为4.95/6.30/8.08 亿元，以当前总股本6.23 亿股计算的摊薄EPS 为0.80/1.01/1.30 元。公司当前股价对2023-2025 年预测EPS 的PE 倍数分别为25/20/15 倍，考虑到公司作为光伏组件设备领军者，且公司钙钛矿等业务新产品渗透率有望不断提升，维持“买入”评级。

　　MEMS 传感器行业深度： 根据同花顺传感器指数（885946.TI），成分股截至目前共有84 家A 股上市公司，但是缺少MEMS 传感器真正行业龙头，特别是高精度MEMS 传感器。国产MEMS 传感器的研发，主要问题是半导体工艺的改进、市场的拓展等，随着近几年地方政府的重视，各地MEMS 中试线、量产线的投入建设，将有助于建立MEMS 共性基础工艺生产体系，提升传感器企业MEMS 工艺研发和迭代能力，推动中国MEMS 传感器产业的快速发展。

　　建议关注公司：MEMS 芯片-敏芯股份；ASIC 芯片-纳芯微；压阻MEMS 传感器国产突破-康斯特；惯性硅谐振MEMS传感器-芯动联科，以及明皜传感、高华科技、士兰微；CMOS 图像传感器-长光辰芯。

　　行业层面，光伏/风电设备方面，明阳公布上半年业绩，净利5 亿至6.6 亿元，海上风机销售大增。机器人方面，哈工大机器人体系孵化出的医疗机器人公司完成近亿元A+轮融资。半导体设备方面，2023 年Q1 国内集成电路产业销售额2053.6 亿元。锂电设备方面，丰元股份拟定增募资不超20 亿元，用于锂电池材料等项目。工程机械方面，工程机械头部企业加速入局“高机蓝海”，多家企业递交招股书。

　　公司层面，智信精密、埃科光电、精智达首次公开发行股票并在科创板、创业板上市；博实股份签署重大合同；此外，冰轮环境、微导纳米、京山轻机等多家上市公司发布半年度业绩预告。

　　1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。